P2P频频“密会”公募：瞄准余额理财

　继电商、银行相继推出“宝”类产品之后，P2P借贷平台也瞄上了余额理财这块蛋糕。

　今年2月初，平安集团旗下的P2P借贷平台陆金所已经率先推出了类余额宝业务“陆金宝”，即用户开通“陆金宝”功能后，投资到理财产品的回款将自动购买平安大华日增利货币市场基金，年化收益率在2%~6%之间浮动。

　事实上自去年以来，北京、上海、深圳等多家知名P2P借贷平台便已开始频频“密会”基金公司，希望合作开发余额理财业务，但由于涉及到基金公司、P2P平台和第三方支付的多方合作，不少项目仍在推进过程中。

　有业内人士向《第一财经日报》记者表示，如果说P2P借贷平台开发类余额宝产品，主要从提高综合收益和用户黏度的角度考量，那么央行推出的《支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》，则令他们开发余额理财的需求可能更为迫切。

　P2P+类余额宝

　一位基金公司人士向记者表示，如果上述征求意见稿落地，目前P2P借贷平台在第三方支付开立账户和托管资金或将受限，除了寻求银行做资金托管外，把余额转为货币基金也是一个可行的方式。

　一家P2P借贷平台负责人介绍，由于目前P2P借贷平台的产品普遍采用每月等额本息还款，即每个月按照相等的金额收回贷款的本金和利息。如果客户希望保证预期收益率就需要在每月回款后立马把钱再投出去，但在实际操作中很难做到。

　他告诉记者，每个上线的项目收益和时间都有差异，并且目前大多数P2P平台都存在项目紧缺的问题，通常项目一上线就被“秒杀”了，很难保证这个投资人每次都能赶上。有些投资人投的项目多，可能每隔几天就有回款，他也很难兼顾。

　该负责人表示，如果能够加入余额理财功能充分利用客户的沉淀资金，不仅可以提高资金的使用效率、增加投资者的综合收益，更重要的是有利于提高P2P借贷平台的客户黏度。

　“网贷的投资人对于收益的敏感度特别高，目前来看，P2P借贷平台的产品收益普遍在8%~18%，甚至更高，如果加上余额理财，综合收益再提高一两个点，对于投资人来说的确很具吸引力。”该负责人称。

　除了提高综合收益和用户黏度外，P2P借贷平台在第三方支付开立账户和托管资金或将受限成为了另一个开发余额理财业务的动因。

　近斯央行下发的《支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》第十一条显示，支付机构不得为金融机构以及从事融资、理财、担保、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户。

　一位P2P借贷平台副总经理就表示，目前绝大多数P2P借贷平台的资金都是由第三方支付机构托管，并且通过这些支付机构在线上支付，一旦这些条款落地，无疑将对P2P行业造成巨大的冲击。

　他告诉记者，由于P2P借贷行业的敏感性、单笔借贷金额小等因素，商业银行普遍并不愿意为P2P平台开立账户、托管资金。目前，除了开鑫贷、有利网等极个别在银行做资金托管的P2P平台外，绝大多数都将面临这个问题。

　但多位第三方支付人士对记者表示，该管理办法并非最终版本，预计发布前还会做很大的改动，否则目前大多数的互联网金融产品都会“中枪”，影响面太广了。而同时，央行也公开表态称，上述征求意见稿为讨论稿并非最终版本。

　除了已经推出余额理财业务的陆金所外，第三方支付机构——汇付天下也对外表示，将于近日对P2P托管账户系统升级，搭载与多家基金公司合作开发的货币基金理财产品“生利宝”，拟在2014年4月初上线。

　跨界合作障碍多

　一家基金公司电商部人士向《第一财经日报》记者介绍，要实现余额理财业务，就需要基金公司、P2P借贷平台、第三方支付“跨界合作”，因为“陆金宝”涉及的陆金所、平安大华基金、平安付同属平安集团，所以更容易合作和协调，这也是他们能率先推出的原因。

　他告诉记者，从操作层面来看，P2P借贷平台做余额理财业务的方案有两个：一是找一家有“证监会基金第三方支付”牌照的第三方支付机构合作；二是将基金公司支付系统直接前置到P2P借贷平台上。

　“方案一需要P2P借贷平台的投资人在注册的同时再开通一个第三方支付的个人虚拟账户。因为目前P2P借贷平台在第三方支付开通的是一个对公结算的账户，而平台没有基金支付牌照，所以这个虚拟账户是无法直接去买货币基金的。而开通了个人虚拟账户，资金既可以去投标，又可以去买货币基金。”该人士称。

　他告诉记者，这个方案涉及到三方合作，一方面需要大家配合做一些技术上的改造，但业务量太小，很多基金公司或第三方支付参与的积极性并不高；另一方面还涉及到分享客户信息的问题。

　“现在通过对公结算账户，第三方支付看不到投资人的个人信息。但如果每个人都开通一个第三方支付的账户，P2P借贷平台的客户资料就相当于共享给了第三方支付机构，但这是核心数据和资源，他们肯定不愿意分享。”该人士表示。

　除了上述三方合作的模式外，记者获得的一份基金公司与P2P借贷平台开发余额理财业务方案也提供了第二种思路，即将基金公司支付系统直接前置到P2P借贷平台上，相当于客户在平台上开户和交易时，都是先充值进入基金公司的账户。当投资人需要投标时，基金公司再把钱给P2P平台。

　上述基金公司电商部人士介绍，严格上来说，客户购买货币基金时，资料也需要提供给基金公司，但实际操作中，P2P平台可以只提供姓名和证件号码，基金公司是拿不到更详细客户信息的。

　“但根据规定，客户从基金公司赎回的钱只能回到客户名下的账户中，如果资金回到P2P借贷平台的对公账户就等于资金去了另一个人的账户，这条路是不合规的。”该人士表示。

　他告诉记者，现在与多家P2P借贷平台的合作就卡在这个环节，无论是从操作的便利性，还是产品的成本方面考虑，大家肯定希望少一方参与更好，但现在从赎回货币基金到再投到P2P产品这个环节还是绕不开第三方支付牌照。

　而在赎回方面，P2P借贷平台的“类余额宝”产品也很难完全做到T+0。根据“陆金宝”披露的信息，该产品目前并不能实现T+0服务，投资者如需提现，可先将“陆金宝”中的资金取出至陆金所账户(3小时内到账)，再转入银行卡提现。

　上述某P2P借贷平台副总表示，完全T+0对于基金公司来说垫资压力太大，如果规模太大，他们也不愿意，只能开通部分T+0。因为P2P平台每天要上什么项目是有计划安排的，他们可以提前让投资人为赎回资金做准备，从而减少垫资压力。